“报行合一”有多猛？终身禁业！佣金下降！

自去年下半年启动的“报行合一”，以其一记猛于一记的重锤，浇灭了一些人对于新政尺度与力度的幻想。

5月末，一家险企的分公司因财务数据不真实被监管处罚，不仅分公司被处罚款50万元，该支公司银保渠道的两名干部更是被处禁止终身进入保险业。

银保渠道是许多险企尤其是中小险企新业务增长的主力渠道。自2023年以来，监管部门加大对银保渠道的监管力度，当年8月发布了《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，强调银保渠道佣金费用需严格“报行合一”。今年年初，又下发《关于规范人身保险公司银行代理渠道业务有关事项的通知》，进一步强化银保渠道的“报行合一”。

今年以来，银保渠道受“报行合一”及短期节奏调整因素影响，新单保费增速疲软。但随着近期银保渠道“一对三”限制取消，渠道市场化经营迎来利好。而在在手续费规范化后，严监管将进一步有利于银保渠道向“谁的产品更好卖”转型，因此更加利好在产品创设、服务专业等方面具有差异化优势的保险公司。

“报行合一”之下，保险中介市场也正迎来巨大挑战，重新洗牌正在进行中。

一方面，针对中介的处罚力度在加大。以5月处罚统计数据为例，保险中介处罚信息环比增加211%。

另一方面，随着整体费用率的下降，中介渠道销售人员的佣金水平也在显著下滑，销售队伍脱落压力持续增大。

从中介与保险公司的合作趋势来看，失去原有的佣金优势和议价能力后，可以预见的是保险公司内部将更多选择“去中介降成本、加大直销队伍建设”，这意味着中介渠道和保险公司的合作方式将经受挑战，调整经营策略成为保险中介机构尤其是中小机构生存下去的关键。

业内人士认为，目前，我国保险中介市场仍呈现“多、散、乱”的特点。但随着“报行合一”的深入推进，一些弱小中介机构或将退出市场。

分析师认为，各险企在监管陆续推出的“报行合一”等政策下持续推进负债端降本增效，同时各险企不断优化渠道和产品策略等动作将继续改善新业务价值率，这种“以价补量”的策略将推动新业务价值延续向好态势。

此外，短期来看，“报行合一”带来的降费可能导致代理人队伍结构优化、保费增速或有压力。而从中长期来看，降费后产品可加大让利客户的力度，叠加品牌优势，上市保险公司竞争力有望持续提升；同时保险经纪渠道收缩限制中小公司激进展业，持续利好头部保险公司。